化工行業周報:天然橡膠漲價帶動輪胎提價

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 申萬宏源11月16日發布化工行業研究報告，報告摘要如下：　　 

    本期投資提示：

　　本周據申萬化工監測的89 種化工品價格，本周環比上漲品種占62%（上周為47%），持平占25%（上周為33%），下跌占13%（上周為20%），煤價上漲帶動部分化學品價格上漲，整體平均漲幅約為1.64%。漲幅前五的分別為天然橡膠（+13.7%）、乙二醇（10.3%）、東南亞苯乙烯（+8.4%）、98%硝酸（8.3%）、合成氨（7.8%），跌幅前五的產品分別為國際天然氣（-11.1%）、TDI（-9.7%）、東南亞丁二烯（-5.6%）、純MDI 市場價（-4.0%）、粘膠短纖（-3.5%）。

　　價差方面：本周乙炔法PVC-電石、草甘膦-甘氨酸價差環比分別擴大10.1%、0.9%， TDI-甲苯、MDI-苯胺、炭黑-煤焦油價差環比縮小11.1%、9.1%、5.7%。

　　石油化工：

　　國際油價下行。至周五Brent 和WTI 原油期貨環比分別下跌1.82%、下跌1.5%收于44.75 和43.41 美元/桶；周均價分別為45.83 和44.64 美金/桶，漲跌幅分別為-2.59%和-1.93%。美元指數收于98.97，周漲跌幅2.13%。11 月4 日美國原油商業庫存4.85 億桶，較之前一周增加243 萬桶；汽油庫存2.21 億桶，周減少284 萬桶；餾分油庫存1.49 億桶，周減少195 萬桶；丙烷庫存9960 萬桶，周減少131 萬桶。11月4 日美國原油產量為869.2 萬桶/天，較之前一周增加17 萬桶/天，較一年前減產49.3 萬桶/天。11 月11 日美國鉆機數568 臺，周數量減少1 臺，年下降199 臺；加拿大鉆機數176 臺，周數量增加22 臺，年下降0 臺。其中美國采油鉆機452 臺，周數量增加2 臺，年下降122 臺。EIA 預計Brent 原油2016年均價為43 美金/桶，2017 年為51 美金/桶； 2015 年美國原油產量平均為940 萬桶/天，預計2016年為870 萬桶/天，2017 年為860 萬桶/天。相對于8 月份報告中的預測，此次預測2017 年原油產量比之前高出10 萬桶/天，主要是由于鉆機的活躍、油井生產能力的提高等。預計4 季度美國原油產量提升，原油價格仍然承壓，建議關注凍產會議執行結果。

　　本周國內外汽、柴、航煤不含稅價差分別為863、972、323 元/噸，幅度為25.8%、33.6%、10.7%。殼牌新加坡毛廣島裂解裝置確認已重啟，區域內裝置開工提升加之中東船貨增多繼續打壓市場心態，本周東南亞乙烯價格下跌3.10%報于950 美元/噸。聚丙烯需求強勁，東南亞丙烯上漲1.40%報于735 元/噸。

　　臺灣臺塑計劃12 月份關閉其丁二烯裝置，但是11 月所生產的貨物將會供應12 月裝載的可用現貨船貨，東南亞丁二烯下跌5.60%報于1345 元/噸。

　　基礎化工：

　　鈦白粉：鈦礦漲價、庫存緊張和環保督查推升鈦白粉價格，后期價格有望再度上漲。本周鈦白粉再次提價500-1000 元/噸，目前金紅石型鈦白粉出廠價13000-14800 元/噸，銳鈦型10300-11800 元/噸。環氧丙烷：本周部分主力裝置延續降負檢修，原料丙烯價格上漲成本面支撐，價格漲4.92%報于9600 元/噸。尿素：本周國內尿素行情繼續高位堅挺運行，受煤炭及運輸成本支撐、行業保持低開工率利好，上市場低價貨源減少，供給端偏緊，各地報價緊跟調漲步伐。本周尿素出廠價、批發價分別上漲3.7%、3.6%報于1410、1450 元/噸。合成氨：本周合成氨市場一路上行，成本方面煤炭價格上揚各廠家成本面壓力陡增，下游尿素市場小幅拉漲，一定程度上小幅承托液氨市場堅挺，本周合成氨價格上漲7.8%報于2210 元/噸。草甘膦：本周草甘膦價格維穩，上游甘氨酸價格迅速上漲推漲草甘膦成本，市場方面目前也處于草甘膦采購旺季，本周價格維穩于21500 元/噸。