國投安信期貨天然橡膠日報

　　驅動力:東南亞天膠主產區自北向南逐漸進入停割期;據第一商用車網數據,11月中國重卡銷量達8.8萬輛,同比猛增88%環比增長26%,1-11月中國重卡銷量累計達65.38萬輛,累計增長31%;10月中國汽車產銷分別258.6萬輛和265.0萬輛,環比分別增長2.2%和3.4%,同比分別增長17.6%和18.7%,上周國內全鋼胎開工率續升,半鋼胎開工率小降;10月中國天膠進口為18.00萬噸,同比增長-15.17%,環比增長-5.26%,合成膠進口量為26.00萬噸,同比增長34.02%,環比增長-16.13%;ANRPC預計今年天膠產量微增0.4%,11月份東南亞主產國(除印尼)天膠總產量791.20萬噸,中國天膠產量同比增長7.73%,馬來西亞天膠產量同比增長0.2%,越南天膠產量同比增長3.4%,泰國天膠產量同比下滑9.82%;11月底青島保稅區橡膠(18580, -60.00, -0.32%)總庫存回升10.23%至10.02萬噸,天膠庫存回升22.38%至6.78萬噸,上期所天膠庫存回升,倉單續增;原油下跌,合成膠持穩,國內化工品期市情緒樂觀。安全邊際:RU1701和RU1705基差分別為-1890和-2490元/噸附近。

 

　　操作建議:建議買新標膠賣RU1701或RU1705期現套利繼續持有(01擇機移倉至05),投資者觀望。