橡膠行情2014年的總結和2015年預測

 

前半年中以3月份為分界點，在3月末出現上半年最低點，橡膠指數新低至682點。指數達到最低后，橡膠版塊走勢開始逐漸震蕩上行，在7月末出現新高點758點。下半年開始橡膠版塊走勢持續下行，雖有小幅度震動，終究持續下行。2014年伊始，橡膠版塊就開始下跌運行至3月末（元宵后）橡膠指數達到上半年年內最低點682點，分析主要原因還在于春節過后宏觀經濟預期謹慎，進口貨源持續增加，國內庫存居高不下而導致，趁著1月份高漲的東風，春節假期過后，國內合成膠廠家中石化、中石油迅速作出提價的調整，但是由于節前下游廠家備貨，庫存較為充足，階段性備貨結束，節后廠家并不著急采購，過度的提價很難向下傳導；另一方面來說，還是過高的庫存積壓，隨著進口貨源的增多以及節前的備貨，2月下旬后橡膠企業陷高庫存恐慌，而國內保稅區庫存也在累積，1月底時，青島保稅區內天膠庫存總量已經超過21萬噸，而天膠還在源源不斷地進口到國內。在庫存高居不下、進口持續增加、下游采購未復蘇的前提下，橡膠開啟了漫長的滑鐵盧之旅。終于在3月底出現歷史新低點，橡膠板塊出現最低指數682點。

 

4月份開始，下游輪胎企業采購意愿逐漸增強。橡膠版塊呈現小幅反彈，但是反彈力度有限，并且天然橡膠進入集中開割階段，受國內宏觀經濟數據不佳影響，臨近月底再次回落。并且由于庫存的不斷累積，橡膠板塊繼續探底之路，1-5月天然橡膠累計進口量為125萬噸，去年同期為108萬噸，同比增長15.7%，而今年國內輪胎市場的增長速度卻不及10%。天膠在明顯供過于求的狀態下，難以實現大幅度反彈，僅在弱勢狀態下保持震蕩穩行。

 

5月份開始一直至7月份，橡膠板塊保持持續上行狀態。分析原因一方面是天膠庫存開始逐漸減少，直至6月庫存為15萬噸，7月較6月再下降5%，2014年新膠還沒開始上市；而且輪胎廠開始陸續補充庫存，并且輪胎廠開工率穩定，輪胎廠備貨積極、采購量放大，由與此同時，部分貿易商在前期的下跌市場中提前賣貨，以及選擇在期貨市場中套保鎖定風險，手中庫存普遍不高。橡膠板塊迎來短暫的春天。

 

 

8月份至今橡膠產業開始出現跌跌不休的局面，究其原因一反面是供給方面過剩的局面難以改變，今年我國對合成膠的研發取得明顯成效，使合成膠在橡膠供給方面占有更大的地位，國際原油價格同樣跌跌不休，在12月更是出現暴跌，價格跌破70美元/桶大關，使合成膠成本大幅度降低，對橡膠市場造成較大壓力。另一反面從7月美國對中國輪胎實行的雙反，輪胎價格就開始持續探底。經歷10多年的高速發展尤其是近兩年投資“井噴”后，我國輪胎無論轎車胎還是載重卡車胎都出現較為嚴重的結構性過剩，即中低檔同質化輪胎過剩，隨著美國對華輪胎“雙反”案的負面效應不斷發酵，國內輪胎行業生存壓力將更大，乘用胎價格向下動能更大。輪胎價格呈現下降趨勢，轎車胎價格指數下降25.5%，卡車胎價格指數下降30.98%，天然橡膠占輪胎總成本近50%，天然橡膠價格從2011年5月近36000元/噸下降至現在的近11000元/噸。

 

2014年天然橡膠價格呈現持續走低態勢，全年價格走勢在16600～25500元/噸，盡管庫存曾出現階段性減少，但由于合成膠的沖擊及輪胎需求量的減少，2014年橡膠版塊在磕磕絆絆中走完了橡膠歷史上最為“慘痛的一年”，黯淡收尾。

 

三、2015年預測

 

生意社分析師認為，通過數據顯示及天然橡膠的庫存量，預測2015年天然橡膠在開市時依然會弱勢難改，雖然一年中可能會出現上漲波動，但整體價格受合成膠及儲存量的影響，很難出現大幅度反彈，如果無重大事件，2015年全年天然橡膠價格將會持續2014年的弱勢。