輪胎開工率回升 炭黑企業行業盈利改善

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 　　上證報資訊獲悉，受原料煤焦油價格上漲，以及下游輪胎開工率回升等因素推動，炭黑企業近期有望集體上調炭黑價格每噸300元至500元左右，幅度近10%.近年來，炭黑市場產能過剩持續低迷，大部分企業處于虧損狀態。按照《橡膠行業“十三五”發展規劃綱要》，淘汰落后產能列入炭黑行業政策導向。在供給側改革和下游需求穩步增長等因素支撐下，行業盈利情況有望改善。

　　最新動態顯示，5月3日，炭黑市場穩中上行，濕法N330主流出廠參考價在3200元至3700元/噸。區域價格方面，N220產品的河北報價在4000元至4200元/噸，山西報價在3500元至3900元/噸，山東報價在3900元至4100元/噸；N330品種的河北報價在3500元至3700元/噸，山西報價在3000元至3400元/噸，山東報價在3400元至3600元/噸。

　　炭黑作為輪胎的主要原材料，其67.5%用于生產輪胎橡膠。3月以來，我國輪胎行業開工率快速回升，最新數據顯示，全鋼胎的開工率達到71.26%，半鋼胎的開工率達到75.84%，均好于去年同期水平。下游輪胎開工率提升有望帶動上游炭黑的需求，改善盈利能力。另外，我國輪胎出口市場也已出現復蘇趨勢，第一季度歐洲市場銷售情況明顯向好。

　　從行業產能來看，我國炭黑產能近700萬噸，約占全球的42%，產量占比近46%，為全球最大的炭黑生產國。受美國汽車雙反和增速下滑影響，我國炭黑行業自2013年開始步入低谷，市場價格持續下滑。其中，N330價格從2013年底的6600元/噸，下降到了目前的4200元/噸，下跌了36.3%，全行業步入虧損狀態。在經歷前期快速擴張后，我國炭黑產能增速下滑，為供需格局改善提供支撐。

　　原料煤焦油價格上漲也將倒逼炭黑價格上調，提升企業存貨價值。據業內企業測算，煤焦油價格從之前的1400元/噸提升到現在的1650元/噸，上調了250元/噸。目前，山東煤焦油價格在1600元至1650元/噸，邯鄲煤焦油價格為1625元/噸，唐山煤焦油價格為1500元/噸，山西煤焦油價格在1600元至1720元/噸，河南煤焦油價格在1600元至1650元/噸，陜西煤焦油價格為1650元/噸。煤焦油價格持續上調將增加炭黑成本壓力，不少企業已紛紛表示將上調出廠價格，以進行傳導。

　　我國10萬噸產能以下的炭黑企業占比為24.6%，在供給側改革的推動下，行業整合有望加速。機構預計，下游輪胎和工業橡膠制品對炭黑的需求將維持近6%的年均增速，行業供需格局或將改善。